努同學(xué)
2024-06-10 18:05這里協(xié)會(huì)勘誤了嗎？能不能說下正確的數(shù)字和答案的計(jì)算過程
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
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2個(gè)回答
開開助教
2024-06-11 11:30
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同學(xué)你好，
協(xié)會(huì)沒勘誤，但按原來題目的答案的邏輯是不對(duì)的，所以改成如下數(shù)字更合理。standard fee是當(dāng)active return = breakeven active return=1.25%時(shí)的總費(fèi)率（base fee+sharing fee），但這里算出來是不等的。而且他說在breakeven return的時(shí)候沒有sharing fee也是有問題的，如果沒有sharing fee, 那么standard fee應(yīng)該和base fee一樣。
按照我的理解，應(yīng)該先把數(shù)字改成如下圖所示。這題讓你根據(jù)費(fèi)率結(jié)構(gòu)去計(jì)算各gross active return下對(duì)應(yīng)的net active return（gross active return-fees）。
total fee = base fee+ sharing，最大費(fèi)用不得超過0.9%。sharing是分享active return 超過base fee部分的20%。
total fee = 0.25% +（active return-0.25%）*20% = 0.2%+0.2*active return
當(dāng)total fee = 0.9%時(shí)，active return = 3.5%，當(dāng)active return>=3.5%，total fee就都為0.9%。
如果active return不超過3.5%的時(shí)候, net active return = active return -（0.2%+0.2*active return）= 0.8*active return - 0.2%。
因此，
當(dāng)active return ≤0.25%時(shí)，net active return≤0.8*0.25%-0.2%=0.
當(dāng)active return =0.75%時(shí)，net active return=0.8*0.75%-0.2% = 0.4%.
當(dāng)active return =1.25%時(shí)，net active return=0.8*1.25%-0.2% = 0.8%.
當(dāng)active return =1.75%時(shí)，net active return=0.8*1.75%-0.2% = 1.2%.
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Jiani
2024-07-21 02:49該回答已被題主采納
Standard fee=(Base fee+maximum annual fee)/2
0.45%=(0.25%+maximum annual fee)/2
Maximum annual fee=0.65%
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