孫同學(xué)
2024-06-10 18:05兩個特征為啥正確為啥錯誤不明白
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Johnny助教
2024-06-11 17:24
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同學(xué)你好，這兩個都是教材所給定的結(jié)論，characteristic 1是正確的，畢竟提取因子的過程是通過long一個資產(chǎn)再short一個資產(chǎn)，把其他風(fēng)險因子全部都剔除掉，只留下想要的那個因子。那既然在提取因子的過程中已經(jīng)通過一個long一個short把市場風(fēng)險給對沖掉了，那么提取出的因子自然就和市場因子關(guān)聯(lián)度就很低了，而且各因子間的關(guān)聯(lián)度還很低。
Characteristic 2是正確的，應(yīng)該是similar而不是different，在使用因子做資產(chǎn)配置時，所挑選的因子就和平時structural model所涉及的因子是差不多的，就比如根據(jù)size, valuation, momentum, liquidity, duration (term), credit這些風(fēng)險因子來做資產(chǎn)配置。
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