張同學(xué)
2024-06-11 17:21老師，這道題為什么選high quality value呢，題目也說了他的P/B比行業(yè)平均值高，幫忙解釋下relative value、high quality value、deep value investment，謝謝
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1個(gè)回答
Simon助教
2024-06-12 13:33
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學(xué)，上午好。
Relative Value: 相對價(jià)值法，對比公司的價(jià)格倍數(shù)(P/E，P/B)，高于基準(zhǔn)則應(yīng)該賣出，低于基準(zhǔn)則應(yīng)該買入，通?；鶞?zhǔn)為行業(yè)平均或可比公司
High-Quality Value: 關(guān)注公司長期的表現(xiàn)，認(rèn)為股價(jià)應(yīng)該由公司的長期表現(xiàn)決定。例如：持續(xù)的盈利能力、高于平均的ROE、財(cái)務(wù)實(shí)力和典范的管理(Consistent earnings power, above-average return on equity, financial strength, and exemplary management)，每個(gè)投資者對這種方法的理解因人而異，因此沒有明確的投資思路
Deep-Value Investing: 深度價(jià)值投資，關(guān)注估值極低的資產(chǎn)(extremely low valuation)。例如：P/B<1，這類公司通常面臨財(cái)務(wù)困境 (financial distress)
因?yàn)锳Z Industrial, which she believes is trading below its intrinsic value, despite its high price-to-book value (P/B) relative to the industry average.
因?yàn)镻/B高于行業(yè)基準(zhǔn)，所以不是相對價(jià)值。B選項(xiàng)high quality value更看重企業(yè)的financial strength 和 profitability等基本面要素，而非當(dāng)前的估值水平。如果公司的基本面情況是high quality的，那么分析師就會(huì)給這個(gè)公司較高的估值。因此，這個(gè)方法不是直接看當(dāng)前的估值倍數(shù)，而是根據(jù)企業(yè)的基本面估計(jì)出來的intrinsic value，目前該股還是相對被低估的，因此這個(gè)方法是high-quality value。
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