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2024-06-12 06:05老師能否把這個(gè)公式里每個(gè)字母對(duì)應(yīng)的數(shù)值一一寫(xiě)出來(lái),標(biāo)記是表格里的什么項(xiàng)目,以及解釋一下為什么使用對(duì)應(yīng)的項(xiàng)目。感覺(jué)視頻沒(méi)講清楚。謝謝!
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1個(gè)回答
Huang助教
2024-06-12 23:23
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同學(xué)你好,
題目問(wèn)的是如果用當(dāng)前的短期利率,和歷史的ERP來(lái)估計(jì)re會(huì)使得re有什么偏差。
題目涉及短期利率和歷史的ERP。
1. 表格里面短期利率:Short maturities: 9%,10-year maturities: 7%, 短期利率大于長(zhǎng)期利率,前利率曲線是inverted。說(shuō)明短期的rf被高估。
2. 歷史的ERP來(lái)算rm-rf, 這個(gè)會(huì)導(dǎo)致rm-rf被高估,因?yàn)檎5睦是€是向上的,短期小于長(zhǎng)期。所以導(dǎo)致歷史ERP通常會(huì)更高。
綜合re=rf+beta*(rm-rf), rf被高估,(rm-rf)也是被高估??傮w就是被高估了。
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