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2024-06-12 06:15沒(méi)明白，可以仔細(xì)講一下嗎？
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Will助教
2024-06-12 10:26
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同學(xué)你好，這道題是讓我們求liquidity-adjusted daily 95% VaR, under normal market?，也就是在普通的市場(chǎng)情況下（非壓力），我的95%LVAR是多少？
首先這里的LVAR=市場(chǎng)VAR+CL=|μ1-z*σ|*p+0.5*μ2*p
這里的市場(chǎng)均值題目沒(méi)說(shuō)，我們默認(rèn)為是0，z關(guān)鍵值是單尾95%，也就是1.645，σ是1.54%，p是80*1000=80000
所以有80,000 (1.645 × 0.0154) =2026.64
CL的均值（spread）題目說(shuō)了：average bid-ask spread is USD 0.10，但是還不夠，這里的spread我們必須轉(zhuǎn)化成百分比的形式，轉(zhuǎn)化方式是用0.1/80，也就是除以?xún)r(jià)格就能得到其百分比形式的spread了。
所以有80,000 × (0.5 × 0.10/80) = 50
最后兩個(gè)相加=2026.64+50= 2076.64
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