南同學(xué)
2024-06-12 18:56CAD/USD spot rate is 1.25, 這個(gè)是 1 USD （base currency） = 1.2 CAD （quote currency）？ 可是USD在題目里面是本幣啊，每一個(gè)強(qiáng)化題都有這樣的困惑。
另外，long call option里面， 是 call USD還是 CAD？ Long forward 是bet on rate increase 吧，比如 1.2 漲到1.25？ long futures，也是看漲 USD？日常市場(chǎng)里面見(jiàn)到的報(bào)價(jià)，CAD/USD 都是指 1CAD= ？個(gè)USD。實(shí)在是有點(diǎn)暈。能從答題思路來(lái)幫助我解讀題目條件嗎？謝謝
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1個(gè)回答
Simon助教
2024-06-13 16:30
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同學(xué)，上午好。
不用考慮本幣外幣，直接看報(bào)價(jià)，這里CAD/USD 1.25，就是USD目前的報(bào)價(jià)的1.25 CAD。
然后，USD持有CAD資產(chǎn)，那么擔(dān)心CAD貶值，反之就是擔(dān)心USD升值。
然后option報(bào)價(jià)都是CAD/USD，所以也就是USD角度。那么擔(dān)心USD 升值，那么long OTM call，同時(shí)抵減成本再short OTM put，long OTM call + short OTM put 就是risk reversal。
目前報(bào)價(jià)1.25，所以call 用1.3的（成本0.025USD），put用1.2的(陳本0.0125USD)，那么總成本=0.025-0.0125=0.0125，然后Each option contract equals 100,000 CAD/USD.，1份合約是100,000個(gè)USD，所以成本=0.0125*100000=1250USD
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