KEVO
2024-06-13 14:35老師 百題case 3 第三題可以再講解一下嗎 這個(gè)yen currency exposure 是x還是y啊
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1個(gè)回答
Simon助教
2024-06-14 09:44
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同學(xué)，上午好。JPY是外幣，所以是X。
這個(gè)知識點(diǎn)，本質(zhì)上是單元回歸 Y= b0 + b1×X + ε，投資收益(本幣) = b0 + b1×外幣匯率變化 + ε。
拿投資收益(本幣)和外幣匯率變化做回歸，然后計(jì)算出的b1系數(shù)，根據(jù)b1來做對沖。其中，b1=ρ×σ(Y)/σ(X)=ρ×σ(Rdc)/σ(Rfx)
例如b1=2，如果外幣匯率下跌1%，那么投資收益(本幣)就會降低2%，那么最好的做法是做空b1倍的外幣，這樣，外幣下跌1%，我就有做空外幣的2%的收益，來和投資收益(本幣)降低的2%進(jìn)行抵減，也就是對沖損失。
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