溫同學
2024-06-13 20:01基金的業(yè)績和ESG并不顯著正相關的三個原因是什么？
所屬：CFA SIC > Introduction to ESG Investing 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
Essie助教
2024-06-14 11:56
該回答已被題主采納
你好，見下圖，基礎課P45頁。下面三個原因分別是：
1.實施成本消耗了可用的阿爾法：阿爾法（Alpha）指的是投資策略在市場基準收益之上的超額收益。當一個基金實施ESG策略時，可能需要進行額外的研究、分析和報告，這會增加運營成本。這些額外的成本可能會抵消掉通過ESG策略獲得的超額收益，導致最終的基金業(yè)績并沒有顯著提高。因此，雖然ESG策略可能有助于獲得更高的回報，但其實施成本卻可能讓這些潛在收益歸零。
2.不同研究中不同ESG方法的影響可能互相抵消：不同的研究和基金可能會采用不同的ESG評估和整合方法。這些方法的差異可能會導致結果的變化。例如，一個基金可能會重點關注環(huán)境因素，而另一個基金則可能更重視社會或治理因素。這些不同的方法在綜合分析中可能會產(chǎn)生互相抵消的效果，導致難以看到ESG策略對整體基金業(yè)績的顯著影響。因此，ESG方法的多樣性可能是導致結果不顯著的一個原因。
3.ESG帶來的阿爾法可能被其他因素研究捕捉（并因此被“噪音”淹沒）：在金融市場中，有許多不同的因子（如價值因子、動量因子等）會影響投資回報。ESG策略可能會通過這些因子來實現(xiàn)其超額收益。如果這些因子已經(jīng)被其他研究或投資策略捕捉到，那么ESG策略所帶來的阿爾法就可能不那么明顯。此外，市場中的“噪音”（即隨機波動和其他無關因素）也可能掩蓋ESG策略的效果，使得其對基金業(yè)績的貢獻不顯著。這種情況意味著，盡管ESG策略可能有其內(nèi)在價值，但在實際投資中，其效果可能被其他因素和市場波動所掩蓋。
0
0
0
0
