加同學(xué)
2024-06-14 09:32對(duì)于pure factor的理解應(yīng)該不只是factors之間是否存在多重共線性這么簡(jiǎn)單吧，應(yīng)該是說(shuō)，比如size這個(gè)factor，看似做空對(duì)沖了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，但其實(shí)并不是只保留了一種風(fēng)險(xiǎn)
大盤(pán)股和小盤(pán)股之間隱含的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等還存在，所以才不是pure factor。請(qǐng)老師解釋一下，謝謝！
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1個(gè)回答
Simon助教
2024-06-17 15:01
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同學(xué)，上午好。
小市值公司股票往往流動(dòng)性較差，那么還包含流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，僅對(duì)大小市值不同的公司進(jìn)行多空對(duì)沖并不能完全對(duì)沖類(lèi)似流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)敞口，那么在我們提取規(guī)模因子的過(guò)程中，必然會(huì)摻雜其他風(fēng)險(xiǎn)因子，所以不是pure factor
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