melody
2024-06-15 05:28理解annualized return 和Continous compounded return的區(qū)別？continous就會reinvest profits, 有l(wèi)og distribution？
所屬：CFA Level II > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Evian, CFA助教
2024-06-19 11:03
該回答已被題主采納
ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
請參考以下截圖（題目信息）Q3
在BSM模型中，continuously compounded return服從正態(tài)分布。
原版書原文。
The underlying follows a statistical process called geometric Brownian motion, which implies that the continuously compounded return is normally distributed.
---------------------
投資更加優(yōu)秀的自己?? ~如果滿意答疑可【采納】，仍有疑問可【追問】，您的聲音是我們前進的源動力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
-
追答
補充
以下的內(nèi)容不需要掌握，理解即可：
截圖第一行：如果股票價格P（一組隨機變量）服從對數(shù)正態(tài)分布，那么將P取對數(shù)得到的LnP（新的一組隨機變量）服從正態(tài)分布
截圖第三行：LnP-常數(shù)也服從正態(tài)分布，由于LnP0是一個常數(shù)，于是LnP-LnP0也服從正態(tài)分布
截圖第四行：LnP-LnP0=Ln(P/P0)，那么Ln(P/P0)這組隨機變量也服從正態(tài)分布
截圖第五行：P/P0=1+r，r表示投資收益率，Ln(1+r)服從正態(tài)分布
截圖第六行：Ln(1+r)=LN（e^rc），rc（c是上角標(biāo)，表示continuously compounded連續(xù)復(fù)利）表示名義報價年利率，Ln(e^rc)=rc
總結(jié)
在BSM中，假設(shè)，收益率服從正態(tài)分布，continuously compounded return=rc服從正態(tài)分布，而股票價格服從對數(shù)正態(tài)分布
0
0
0
0
