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2024-06-15 14:22原版書V3 113頁，表格中的$150k和$225k是怎么算出來的？ 為什么要將總的coupon income這樣拆分？ coupon income 不久應該是coupon return 和reinvestment return 嗎？ 和benchmark yield 及credit spread 有什么關系？
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Tom助教
2024-06-18 15:18
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同學您好，題目要求計算的是15yr比10yr多出的那部分coupon（不是總的coupon），進而對這部分多出的coupon進行分解。15yr債券的coupon更高有兩個原因：1）Benchmark Yield更高（因為15yr期限更長），2）credit spread更高（因為15yr債券的credit risk更高）。
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追問
你沒有解釋$225k和$150k 是怎么算出來的，請解釋一下。
如果是按credit spread來算，$50mil x 0.5% 和 $50mil x 0.85% 算出來的不是 225k和$150k -
追答
$150,000 = 50M本金 x 1.35% / 2 - 50M本金 x 0.75% / 2（10yr公司債credit spread帶來的6個月收益）
$225,000 = 50M本金 x 2% / 2 - 50M本金 x 1.1% / 2（15yr公司債credit spread帶來的6個月收益）
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