Yuzuru
2024-06-15 18:59請解釋一下這題，謝謝
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Evian, CFA助教
2024-06-18 14:43
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
trade 1 不對
其中的"Back-end month futures contracts"指的是期貨合約中的遠期合約，即那些到期日較遠的合約。期貨合約通常按照到期時間分為不同的月份，比如近月合約（front-month contracts）、中期合約（mid-month contracts）和遠月合約（back-month contracts）。
如果long back-end futures contracts，則會在contango的情況下產(chǎn)生loss。所以trade 1不對。
B選項說的是策略2，我們要做多波動率，應(yīng)該long option，不應(yīng)該是sell。所以trade 2不對。
trade 3正確。選C。
C其實講的是“expected to have double digit return”、“equity may decline”、“establish volatility exposure as a tail hedge”的情況下，應(yīng)該看漲波動率，于是long a variance swap是可以的，而講vega notional 設(shè)置為潛在損失是在講vega notional 的定義：The vega notional represents the average profit and loss of the variance swap for a 1% change in volatility from the strike.
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