努同學(xué)
2024-06-16 11:50我想問下，設(shè)置rebalancing range的出發(fā)點是什么？是要盡可能減少頻繁rebalance帶來的cost (wider) 還是要控制這個區(qū)間使之不要太離譜（narrower)?
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Johnny助教
2024-06-17 10:41
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同學(xué)你好，rebalancing range是所能容忍的資產(chǎn)權(quán)重波動范圍，比如在投資組合中，SAA所設(shè)定的權(quán)益target weight是50%，那就說明對于這個投資者而言，投資組合中權(quán)益的權(quán)重占50%就是最佳的權(quán)重。但是權(quán)益價格的變動就會導(dǎo)致權(quán)益的market value占組合的權(quán)重發(fā)生變化，從而偏離當(dāng)初50%的target weight，于是就會設(shè)定一個rebalancing range，相當(dāng)于是一個容忍范圍，如果equity的權(quán)重在這個范圍內(nèi)波動就行，萬一權(quán)重超出這個范圍，就要rebalance。而至于這個rebalancing究竟要多寬，則卻取決于多個因素，可以參考下圖
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