Orange
2024-06-16 17:35你好老師
A選項的back-end month futures contracts是什么產(chǎn)品，能解釋一下嗎？ C選項中variance swap是用 vega notional而不是用variance notional equal to the potential equity portfolio loss嗎？
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Evian, CFA助教
2024-06-17 17:41
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
"Back-end month futures contracts"指的是期貨合約中的遠月合約，即那些到期日較遠的合約。
期貨合約通常按照到期時間分為不同的月份，
比如近月合約（front-month contracts）
中期合約（mid-month contracts）
遠月合約（back-month contracts）。
由于題目說VIX futures curve is contango，trade 1這波操作會實現(xiàn)一個roll own losses
C想說的是vega notional的定義，是相對于X，波動率變動1%引起的gain or loss
The vega notional represents the average profit and loss of the variance swap for a 1% change in volatility from the strike.
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