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2024-06-17 05:47老師 百題case10 第一題的statement 2 match modified duration 錯了嗎 視頻解析是說這題錯了是因為還有另外一個條件沒說 答案解析里面是說 應該match Macaulay duration而不是mod duration
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Simon助教
2024-06-17 16:43
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同學，上午好。錯在match modified duration，正確應該是麥考利久期。
對于single liability immunization，需要滿足的條件是：
1. 資產的初始市場價值要等于或超過負債的現值(PVA ≥ PVL)
2. 組合的麥考利久期要匹配負債的到期日(DA = DL)
3. 最小化資產的convexity
如果是multiple liability immunization，
1. 資產的初始市場價值要等于或超過負債的現值(PVA ≥ PVL)
2. 組合的BPV要匹配負債的BPV(BPV A = BPV L)
3. 最小化資產的convexity，同時滿足convexity A＞convexity L
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