Ava
2024-06-17 14:53什么時(shí)候market factor作為唯一一項(xiàng)，什么時(shí)候作為幾項(xiàng)中的一項(xiàng)啊，這里為什么單獨(dú)把market factor拿出來先算active return，三因子模型里這只是一項(xiàng)啊，active return為什么就用market factor一項(xiàng)就計(jì)算出來了？和前面講的糊涂了，太混亂了
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1個(gè)回答
Simon助教
2024-06-18 13:26
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同學(xué)，上午好。
market factor就是一個(gè)因子，和size，value，momentum這些是一個(gè)地位的。
只不過market factor的因子回報(bào)=Rm-Rf=0.45%
而excess return=Rp-Rf=0.65%
所以，active return=(Rp-Rf)-(Rm-Rf)=Rp-Rm=0.65-0.45=0.2%
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追問
active return是超越benchmark的回報(bào)，這里也沒說市場是benchmark，benchmark也可能是large cap啊等等
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追答
一般都是默認(rèn)使用市場收益作為benchmark，除非另有說明
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