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2024-06-18 12:06這里Fmarket低估，然后怎么判斷哪個(gè)r的數(shù)值高，哪個(gè)的數(shù)值低？
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1個(gè)回答
Johnny助教
2024-06-18 13:32
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同學(xué)你好，根據(jù)CIRP進(jìn)行套利的話，不是看哪個(gè)利率高哪個(gè)利率低，而是通過當(dāng)前遠(yuǎn)期匯率來低估還是高估就能直接判斷出借哪個(gè)貨幣投哪個(gè)貨幣了，遠(yuǎn)期匯率高估就是short forward，遠(yuǎn)期匯率低估就long forward。具體可以參考直播課中的講解，套利步驟可以參考下圖。
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追問
遠(yuǎn)期匯率高估推理出要short forward之后怎么確定一開始買哪國貨幣，投資結(jié)束后怎么確定將什么貨幣還本付息，償還什么貨幣？這邏輯視頻里如果講了我沒有g(shù)et到，很不清晰。謝謝老師！
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追答
同學(xué)你好，這里具體可以參考直播中對(duì)于套利的具體講解。遠(yuǎn)期合約買哪個(gè)貨幣，就借哪個(gè)貨幣，比如匯率是X/Y，要是long forward就說明最初借的是Y，如果最初是short forward就說明最初借的是X。以long forward為例，這說明一年后可以用遠(yuǎn)期匯率把X兌換成Y，而之所以要在未來把X換成Y，就是因?yàn)樽畛踅璧氖荵然后投資了X，投資一年到期后要轉(zhuǎn)換回Y去還本付息，因此我們就能從long Y這一點(diǎn)來判斷出最初借的就是Y貨幣，因?yàn)槲磥硪眠h(yuǎn)期匯率轉(zhuǎn)換成哪個(gè)貨幣，就說明我們要對(duì)哪個(gè)貨幣進(jìn)行還本付息，說明最初借的就是哪個(gè)貨幣
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