劉同學(xué)
2024-06-18 13:12第二題也沒(méi)太懂這個(gè)time value在買(mǎi)賣(mài)中的價(jià)值變化，有點(diǎn)暈
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2個(gè)回答
Evian, CFA助教
2024-06-18 17:05
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
theta是期權(quán)價(jià)格對(duì)pass of time的一階導(dǎo)數(shù)。
theta的理解：時(shí)間流逝1天，期權(quán)價(jià)格變動(dòng)多少？
當(dāng)時(shí)間流逝的時(shí)候，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值一直在下降，如果股價(jià)沒(méi)有大幅度變動(dòng)，那期權(quán)價(jià)格也應(yīng)該下降（所以期權(quán)的theta都是負(fù)數(shù)。）。
越臨近到期日，時(shí)間價(jià)值下降的越快。所以theta的絕對(duì)值會(huì)變大（就是負(fù)的程度變大了）
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投資更加優(yōu)秀的自己?? ~如果滿(mǎn)意答疑可【采納】，仍有疑問(wèn)可【追問(wèn)】，您的聲音是我們前進(jìn)的源動(dòng)力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
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追問(wèn)
？？？？說(shuō)的我更不懂了
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追答
Q2
直白點(diǎn)理解Time value decay：long方不希望時(shí)間衰減，因?yàn)闀r(shí)間沒(méi)了去哪里讓S波動(dòng)到深度價(jià)內(nèi)ITM的狀態(tài)；而short方希望時(shí)間衰減，因?yàn)榈狡诹?，short option這一方期權(quán)到手。
如果我們是買(mǎi)方（long方），期權(quán)它舉例到期的時(shí)間越長(zhǎng)，那么期權(quán)費(fèi)越貴，因?yàn)闃?biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)至價(jià)內(nèi)狀態(tài)概率越大。
相反，期權(quán)到期的時(shí)間越短，那么期權(quán)費(fèi)越便宜，因?yàn)闃?biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)至價(jià)內(nèi)狀態(tài)概率越小。
例如，T=3個(gè)月，option premium=5元，T=2個(gè)月，option premium變?yōu)?.5元
于是我們用Theta來(lái)衡量time value decay時(shí)間價(jià)值衰減，那這個(gè)5元衰減到3.5元，就是因?yàn)門(mén)heta，有5元-theta=3元這個(gè)關(guān)系式，于是theta=-1.5。
那么，對(duì)于long方而言，theta是個(gè)負(fù)值。
那么，對(duì)于short方而言，theta是個(gè)正值。這個(gè)也簡(jiǎn)單，因?yàn)檠苌肥莻€(gè)零和游戲，long 和short方相反。
再看C
Time value decay is a benefit to selling a call option and a cost to buying a put option.
時(shí)間衰減Theta是個(gè)正值，對(duì)selling a call option（short方）有利
時(shí)間衰減Theta是個(gè)負(fù)值，對(duì)buying a put option（long方）有利
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Essie助教
2024-06-22 20:50該回答已被題主采納
Q2
C正確
Time value decay is a benefit to selling a call option and a cost to buying a put option.
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