燦同學(xué)
2024-06-18 21:242%的最后一筆占的權(quán)重大，是說coupon+本金嗎？
所屬：CFA Level I > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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2個回答
wendy助教
2024-06-18 22:48
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同學(xué)，你好
是的，最后一筆指的是就是coupon+本金。
你的理解很正確。
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追問
那如果是8% 這筆也沒少多少啊，就算數(shù)字大點(diǎn)，最后一筆也沒差到哪里去，沒get 到那個點(diǎn)？
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追問
2% 和8% coupon rate, 最后一筆是2+100，和8+100， 折現(xiàn)回去也沒差多少??？
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追答
同學(xué)，你好。
這里考察的是久期問題，如果久期越大，那么對債券的敏感度應(yīng)該是越高的。
我們可以簡單點(diǎn)，按照麥考利久期來理解。
麥考林久期，是以未來時間發(fā)生的現(xiàn)金流，按照收益率折現(xiàn)成現(xiàn)值，再用每筆現(xiàn)值乘以距離該筆現(xiàn)金流發(fā)生時間點(diǎn)的時間年限，然后進(jìn)行求和，以這個總和除以債券價格得到的數(shù)值就是久期。
可以看下圖，麥考林久期最后一筆的占比102要比108高。 -
追問
那這么理解就是最后一筆102比108占比高，如果r 變化同樣的單位，102這筆的P的變化大？
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追答
嗯，是的。
因為102對應(yīng)的麥考林久期要比108大。
久期越大，說明它對利率的變化越敏感，所以變化同樣的單位的r，久期大的債券P變化更大。
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15****89
2024-12-21 21:41該回答已被題主采納
為什么要看最后一筆現(xiàn)金流呢？而且怎么不通過計算直接就得出102的占比大(或者說久期大呢？)
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