加同學(xué)
2024-06-19 18:21為什么active risk的第二部分是與active share有關(guān)？active share是factor權(quán)重的偏離呀，而第二部分是個(gè)股選擇的偏離所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)呀，兩者不一樣啊？謝謝老師！
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1個(gè)回答
Simon助教
2024-06-20 14:39
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同學(xué)，上午好。權(quán)重分成因子權(quán)重和個(gè)股權(quán)重，因子權(quán)重偏離是factor deviation，active share是個(gè)股層面偏離。
首先，active risk是衡量portfolio和benchmark的偏離程度的，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，portfolio和benchmark越不像，active risk就越大。
然后，具體造成portfolio和benchmark不一樣，可能有兩種原因，一種是因子層面偏離factor deviation，就是factor exposure。
然后active risk中的第二部分Idiosyncratic risk，這個(gè)是alpha和ε帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)（截圖紅框）。
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