努同學(xué)
2024-06-19 23:45盡管權(quán)重從90減少到了63，但依然占據(jù)大多數(shù)啊，難道small-cap僅占37%風(fēng)格就變small了嗎
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2024-06-24 17:24
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
這個(gè)題目是讓我們根據(jù)表2和表3，看一下return based和holdings based哪種風(fēng)格分析方法是支持N這個(gè)人，他對(duì)于組合風(fēng)格變化的belief。
他的belief是這個(gè)large cap growth風(fēng)格的組合偏離了大盤風(fēng)格，但沒(méi)有偏離growth風(fēng)格。
我們要回答的是，RBSA和HBSA的分析結(jié)果，是否支持large cap growth風(fēng)格的組合偏離了大盤風(fēng)格，但沒(méi)有偏離growth風(fēng)格這個(gè)觀點(diǎn)。
此前l(fā)arge cap style的比重為85%+5%=90%，大盤風(fēng)格是非常突出的。
但目前 large cap style的比重大幅下滑至58%+5%=63%，因此在 large cap style部分組合出現(xiàn)了偏離。
而growth style現(xiàn)在的比重依然高達(dá)90%（58%+32%），和past weight(85%+5%)一樣，沒(méi)有偏離。
holding based analysis的表格。
上半張表格用來(lái)看growth風(fēng)格有沒(méi)有偏離。我們可以看到組合在PE ratio和PB ratio上比benchmark更高，dividend yield更低，因此組合相比benchmark成長(zhǎng)風(fēng)格更強(qiáng)，因此沒(méi)有偏離growth style。
下半張表格用來(lái)判斷l(xiāng)arge cap style 有沒(méi)有偏離，數(shù)據(jù)是把持倉(cāng)按市值大小分成了四份，top quartile 中的股票市值最大，而在大市值部分組合占比只有33%，而benchmark有45%，因此組合偏離large cap style。
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