穆同學
2024-06-21 09:50老師、百題固收12題第二問,沒看懂…
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Evian, CFA助教
2024-06-23 16:42
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ヾ(?°?°?)??你好同學,
Case 12
問題B
題目問我們,解決MacDougal的擔心,應該怎么操作forward和call
MacDougal的擔心:以上截圖中題干第二行,MacDougal擔心信用風險利差credit spread變寬widen,擔心credit spread上漲。
已知現(xiàn)在MacDougal的投資組合的Credit spread是100bps,題目假設到期時間點credit spread將變成150 bps
如果以對沖為目的,那么我們擔心什么事情發(fā)生,就應該去簽訂一個衍生品,當擔心的事情發(fā)生,這個衍生品可以為我們帶來好處。
long forward contract on credit spread
當credit spread上漲時,long方獲利
long call option on credit spread
當credit spread上漲時,long方獲利
題目又問以上兩個策略的損益payoff是正的還是負的
經(jīng)過解析的分析,當credit spread從100 bps上漲到150 bps時,無論long forward還是call,都是獲利的
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