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2024-06-23 15:22老師好，為什么之前的risk-free rate指的都是美國(guó)國(guó)債收益率，而討論對(duì)Sharpe ratio影響的時(shí)候risk-free rate又都用現(xiàn)金呢？
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1個(gè)回答
愛吃草莓的葡萄助教
2024-06-24 14:57
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同學(xué)你好。美國(guó)國(guó)債被認(rèn)為是不會(huì)違約的，因此可以被視為是無風(fēng)險(xiǎn)的，其收益率被視為無風(fēng)險(xiǎn)收益率。另外，在討論中，也并非使用現(xiàn)金無風(fēng)險(xiǎn)收益率，這里存在理解問題。
現(xiàn)金與國(guó)債從某個(gè)方面來說是一樣的，因?yàn)槎际菬o風(fēng)險(xiǎn)的，只不過形式不同。現(xiàn)金資產(chǎn)可以獲得國(guó)債無風(fēng)險(xiǎn)收益率（這里的現(xiàn)金不是同學(xué)想的拿在手里的現(xiàn)金，而是現(xiàn)金等價(jià)物，是有息的），因此在計(jì)算時(shí)同學(xué)你就可以感覺到rf為現(xiàn)金的不是國(guó)債的。
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