Shihairong
2024-06-24 23:30CFA基本以模型得到的價格水平作為標桿,但是在計算OAS時,卻假設含權債券市場價格為標桿倒推出OAS,再去計算含權債券理論價格判斷市場價格走勢,這里是否存在循環(huán)論證?價格標桿以市場價為準還是以理論價為準
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1個回答
Vincent助教
2024-07-16 15:27
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你好
當使用市場價格作為輸入來計算OAS,然后使用得到的OAS來預測市場價格走勢時,確實如同學說的可能會產生循環(huán)論證的疑慮。
但是,這并不算真正的循環(huán)論證,因為OAS計算本身是基于特定假設的理論模型,而市場價格可能會受到流動性、市場情緒等非模型因素影響。
CFA里學習模型,自然是把理論價格視為一種參考,用于評估市場價格是否合理,但也要認識到理論模型的結果是基于一定的模型假設和限制。不能把理論價格視為必然的會發(fā)生的結果。
