申同學(xué)
2024-06-25 15:16這里預(yù)期未來MXN利率下降貶值，同時USD升值，而我們這里已經(jīng)簽訂的合約不就是看漲USD看空MXN，這不就代表著未來看漲實現(xiàn)了，我們以現(xiàn)在較低的價格買入USD不應(yīng)該獲得收益嗎，為啥說損失了。
而且A是啥意思啊我沒懂，什么叫較低的利率差，遠(yuǎn)期合約利率會下行。那個視頻我也沒明白A到底是啥意思，只知道已經(jīng)簽過不能改。 雖然如果用公式我明白，但能不能具體再給我解釋一下這個思路。為什么會損失，合約利率會下降呢
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1個回答
Evian, CFA助教
2024-07-01 14:51
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
對于C的理解
請參考以下截圖，Vlong = 負(fù)數(shù)，表示loss
下次開會預(yù)期未來MXN利率下降，但不說明MXN未來將會貶值，也不說明未來USD升值
我們0時間點簽訂的合約，是看漲USD，看空MXN，這不代表著未來看漲實現(xiàn)，只代表我們long方的預(yù)期判斷而已。
A意思是contract forward rate，也就是F0(T)，會因為50bps的調(diào)整，而調(diào)整
MSN和USD兩個幣種之間，無風(fēng)險收益率有差值（4.25%和0.5%），而MXN的無風(fēng)險利率將會下降，那么幣種之間的無風(fēng)險收益率的差值也會下降（4.25%-50bps和0.5%）。
A不對，因為A說F0(T)會變，這個錯了，F(xiàn)0(T)是遠(yuǎn)期合約價格forward price（在本題中叫做contract forward rate，因為標(biāo)的資產(chǎn)是匯率，本題就叫了個forward rate，本質(zhì)是forward price），一旦簽訂是不會變的。
A中的“contract forward rate”改為“contract value”
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