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2019-02-25 17:51老師，我這邊有個(gè)疑問(wèn)，視頻中提及說(shuō)long bond增加Portfolio duration，但是如果根據(jù)公式：Portfolio duration是各資產(chǎn)的duration加權(quán)平均，若Long了一個(gè)duration比原Portfolio小的債券，豈不是降duration了嗎 還是說(shuō)實(shí)際所說(shuō)的增加duration是money duration？
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1個(gè)回答
Sherry Xie助教
2019-02-25 18:04
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同學(xué)你好，其實(shí)老師說(shuō)這句話的時(shí)候是有前提的，前提是這個(gè)bond的duration大于average portfolio duration 或者 long bond的market value夠大。你發(fā)現(xiàn)的點(diǎn)很好。
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追問(wèn)
Market value足夠大是指針對(duì)money duration嗎？ 還有個(gè)問(wèn)題，關(guān)于multiple liabilities， 洪老師說(shuō)只要money duration相等即可做到Immunization，這是不是有個(gè)前提，即若PV asset 小于 PV liability的話
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追問(wèn)
需要asset yield 大于 liability的話才能做到
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追答
Money duration第一種表達(dá)式是= AnnualModD* PV,我說(shuō)的意思是market value指的是PV.
滿足multiple liability immunization有三個(gè)種條件：
1. MV of asset要大于或等于 MV of Liability
2. PVBP asset =PVBP liability (money duration=PVBP)
3. Convexity asset 大于 Lia
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