lee
2024-06-26 12:50老師好 這個(gè)題說(shuō)起初t=0 時(shí) put的S0=EUR38.48，t=1時(shí)，用二叉樹(shù)算出S1=EUR80.15，但是Pmkt1=EUR92。這個(gè)套利不是用Pmkt的EUR92減去理論價(jià)格EUR80.15嗎？不理解 請(qǐng)老師講講。
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2024-07-23 11:28
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
這個(gè)題說(shuō)
t=0 時(shí) put價(jià)值是EUR38.48，不是標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格
t=1時(shí)，用二叉樹(shù)算出put價(jià)值是EUR80.15，如果市場(chǎng)有效期權(quán)的理論價(jià)格
而市場(chǎng)價(jià)格觀察是Pmkt1=EUR92
這個(gè)套利用EUR92減去理論價(jià)格EUR80.15，這個(gè)指的是基于認(rèn)為市場(chǎng)價(jià)格會(huì)回歸理論價(jià)值的獲利。
題目想考的是，基于表格1中，當(dāng)前股票下跌到了648時(shí)，期權(quán)立刻行權(quán)的價(jià)值是102元，這個(gè)價(jià)值比市場(chǎng)交易價(jià)格92元高，在這個(gè)角度，期權(quán)價(jià)值（102）被市場(chǎng)價(jià)值（92））低估了。
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