Zen
2024-06-26 16:50這塊我不是很懂,為什么利率和期貨價(jià)格正相關(guān),就表示期貨合約價(jià)格更高呢? 老師說的我理解,說是更喜歡.但是期貨價(jià)格也就是這個(gè)期貨的標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格. 正相關(guān)只能說明對(duì)于投資者更有利,但是無法推出標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格更高吧,這是兩回事吧
所屬：CFA Level I > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Alex Chagall助教
2024-06-28 14:33
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同學(xué)，你好！
邏輯老師再幫你捋一下。
這里的關(guān)系應(yīng)該如下：
當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)與利率呈正相關(guān)時(shí)，期貨價(jià)格通常高于遠(yuǎn)期價(jià)格。
當(dāng)兩者呈負(fù)相關(guān)性時(shí)，遠(yuǎn)期價(jià)格則高于期貨價(jià)格。
原因在于期貨的盈虧是每日盯市結(jié)算的，如果產(chǎn)生盈利，多余的保證金（盈利的那一部分）可以提取出來。
具體情況可以看下圖，不是因?yàn)檎郜F(xiàn)哦，主要是期貨的逐日定時(shí)保證金的補(bǔ)繳和再投資問題。
望采納，祝通過！
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