Zen
2024-06-26 19:38這里的幾個(gè)不清楚的點(diǎn),問下:1. 這里的1778,1773,1765. 1778 是期貨合約在 0時(shí)間點(diǎn)的定價(jià)對(duì)吧?寫到合約中的,價(jià)格實(shí)際上是標(biāo)的資產(chǎn)在 91 天后的交易的公允價(jià)值. 定價(jià)方式應(yīng)該和遠(yuǎn)期一樣的. 然后 1773 應(yīng)該是指在t=1時(shí)間點(diǎn),市場(chǎng)上此期貨合約的價(jià)格是吧? 然后 1765,是基于t=1時(shí)點(diǎn)1773 這個(gè)期貨合約的價(jià)格計(jì)算出的此期貨合約標(biāo)的資產(chǎn)在t=1時(shí)刻的現(xiàn)貨價(jià)格對(duì)吧.也就是通過 1765 這個(gè)現(xiàn)貨價(jià)格,然后再折算90 天后標(biāo)的資產(chǎn)在未來的交易價(jià)格是 1773. 也就是按照t=1時(shí)間期貨價(jià)格 1773,假設(shè)這個(gè)是期貨合約的公允價(jià)值,那么在t=1的現(xiàn)貨價(jià)值 S1 應(yīng)該是多少.對(duì)吧?2. 關(guān)于期貨合約的價(jià)格,包括遠(yuǎn)期合約.我的理解是.①,都指的是標(biāo)的資產(chǎn)在遠(yuǎn)期的價(jià)格. ②.每個(gè)時(shí)刻應(yīng)該都有一個(gè)標(biāo)的資產(chǎn)的市價(jià),然后根據(jù)這個(gè)市價(jià),那么對(duì)應(yīng)的在某個(gè)未來的時(shí)間上的期貨合約價(jià)格也就有了.因?yàn)槭袃r(jià)會(huì)改變,因此,站在每個(gè)時(shí)間點(diǎn)期貨合約的價(jià)格也是不同的. 而寫在合約中的期貨合約的價(jià)格是指在t=0時(shí)刻時(shí)針對(duì)未來一個(gè)時(shí)間點(diǎn)上的標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格. 是這個(gè)意思吧? ③.期貨和遠(yuǎn)期的區(qū)別在于,遠(yuǎn)期合約價(jià)格一旦在 t=0時(shí)間確定,無論中間漲跌,這個(gè)遠(yuǎn)期合約中的價(jià)格是不變的. 而期貨合約,等于是每個(gè)時(shí)間都要類似于簽一份新合約,根據(jù)當(dāng)前的市價(jià)來調(diào)整一下期貨合約中標(biāo)的資產(chǎn)在未來價(jià)值的公允價(jià)值,因此不是一直不變的.這也導(dǎo)致了,遠(yuǎn)期合約中,說到遠(yuǎn)期合約價(jià)格基本上是一致的,沒有異議,而對(duì)于期貨合約的價(jià)格,那么就要具體談?wù)撜f是針對(duì)那個(gè)時(shí)間點(diǎn)的,因?yàn)椴煌瑫r(shí)間點(diǎn),就會(huì)因?yàn)橹鹑斩Ｊ?導(dǎo)致遠(yuǎn)期合約價(jià)格(標(biāo)的資產(chǎn)遠(yuǎn)期價(jià)格)都會(huì)調(diào)整一邊.
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1個(gè)回答
Huang助教
2024-07-02 15:42
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同學(xué)你好，
第一，
1778.76：這是期貨合約在t=0時(shí)間點(diǎn)的定價(jià)，即合約中約定的價(jià)格。
1773.76：這是在t=1時(shí)間點(diǎn)市場(chǎng)上此期貨合約的價(jià)格。
1765.12：這是基于t=1時(shí)點(diǎn)的期貨價(jià)格1773.76計(jì)算出的此期貨合約標(biāo)的資產(chǎn)在t=1時(shí)刻的現(xiàn)貨價(jià)格。
第二，
期貨合約價(jià)格：每天市場(chǎng)收盤后，期貨合約價(jià)格會(huì)根據(jù)當(dāng)天的市場(chǎng)價(jià)格重新定價(jià)（MTM）。如果市場(chǎng)價(jià)格發(fā)生變化，合約的價(jià)值會(huì)重新計(jì)算，導(dǎo)致保證金賬戶的調(diào)整。
遠(yuǎn)期合約價(jià)格： 遠(yuǎn)期合約在簽訂時(shí)確定價(jià)格，這個(gè)價(jià)格在合約到期前不會(huì)變化。市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)只會(huì)影響到期時(shí)的盈虧。
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如果滿意答疑可【采納】，仍有疑問可【追問】。
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