陳同學(xué)
2019-02-25 21:36請問原版書衍生品266頁，第8小題問題策略2即畫紅線的說用synthetic cash 策略，但答案好像不是用這個策略做的，答案用的是調(diào)整貝塔？謝謝
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1個回答
Dean助教
2019-02-27 11:10
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同學(xué)你好。當(dāng)我們在討論降低equity 的敞口時，有兩種方式。
1.以beta為目標(biāo)進行調(diào)整（現(xiàn)金beta為0）（圖1）
2.以無風(fēng)險資產(chǎn)為目標(biāo)進行調(diào)整。（圖3）
一般來說，我們說cash并不是指真正的現(xiàn)金，而是將其投資于短期的無風(fēng)險資產(chǎn)。但是在這里，這道題目表述的不是很清楚，這里的cash到底是真正的現(xiàn)金還是指無風(fēng)險資產(chǎn)。所以讓人有些迷惑，那我們是按照無風(fēng)險資產(chǎn)來做的算出來是650，而可能這個章節(jié)的作者是按照真正的現(xiàn)金來理解的。在考試時會更嚴謹，不會有歧義的。
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