Zen
2024-06-27 16:54我的理解老師的第二種方法是計算出原來的 swap rate 0,也就是從t=0時刻當時合約中約定的固定利率,然后從t=1開始未來產生的現(xiàn)金流用swap rate0折現(xiàn)到t=1時刻. 與 根據t=1后面的浮動利率折現(xiàn)出t=1時刻的swap rate1. 然后再將未來現(xiàn)金流用 swap rate1折算到t=1時刻,兩者軋差計算出估值對吧? 但為什么未來的 f1,f2,f3,f4都一樣,計算出來兩個時間點的 swap rate不一樣呢?
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1個回答
Huang助教
2024-06-28 15:12
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同學你好，
在t=0的時候，后面是有四期現(xiàn)金流的，所以swap 0 = （1-B4）/（B1+B2+B3+B4），這里的B4是f4到0時刻的折現(xiàn)因子。
在t=1的時候，后面只有三期現(xiàn)金流了，而且這個時候后面的B1，B2，B3也都發(fā)生變化了。
swap 1= （1-B3’）/（B1‘+B2’+B3‘）這里的B3‘是f4到1時刻的折現(xiàn)因子。
這兩個公式的，現(xiàn)金流和折現(xiàn)因子都發(fā)生了變化，肯定計算的結果是不同的了。
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