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2024-06-27 23:13老師。TV3的折現(xiàn)率應(yīng)該是(1.087)^3,但是解析中是(1.087)^2?
所屬:CFA Level II > Equity Valuation 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
愛吃草莓的葡萄助教
2024-06-28 10:32
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同學(xué)你好。將第二階段(第三年之后)的剩余收益折現(xiàn)到第二年的終值,然后將第二年的終值折現(xiàn)到0時(shí)刻,因此是1.087^2。這就與兩階段股利折現(xiàn)模型類似,第二階段使用GGM,只不過這里第二階段帶有衰退,因此在GGM模型中加入衰退因子。
