Zen
2024-06-28 00:051.所以期貨的定價(jià) Pricing是不是不是固定的,每日會(huì)重新設(shè)置 一次,設(shè)置為上一個(gè)交易所的結(jié)算價(jià). 另外期貨的估值也不用計(jì)算,就是期貨交易所每日的盈虧?如果要計(jì)算也是當(dāng)日的期貨市場(chǎng)價(jià)格Price(3.2) -上一個(gè)交易日的結(jié)算的價(jià)格(3.1日的結(jié)算價(jià)).然后盈虧結(jié)算掉.下一個(gè)交易日3.3,期貨價(jià)格就已經(jīng)更新為了 Pirce(3.2),是不是. 2,另外問(wèn)下,遠(yuǎn)期和期貨是否存在settlement?好像這塊老師一直是說(shuō)兩種交割方式但是沒(méi)有聽(tīng)到過(guò)有settlement price. 那么在FRA 中計(jì)算到日期的 payoff,這個(gè)算是 settlement?還是估值 Valuation呢?3. 如果按照期貨的定義,是不是 settlement 也不存在合約到期和不到期交割了?因?yàn)橹鹑斩⑹?每天都是重新一份新的合約.所以每日都要 settlement 了,是嗎
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1個(gè)回答
Huang助教
2024-06-28 16:51
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同學(xué)你好，
1. 期貨合約的價(jià)格在每日交易結(jié)束時(shí)會(huì)重新標(biāo)記為當(dāng)日的結(jié)算價(jià)格（Mark-to-Market）。這意味著期貨合約的價(jià)值會(huì)在每個(gè)交易日結(jié)束時(shí)重新計(jì)算。V (long) = current futures price ? futures price at the last mark-to-market time. 期貨合約在每日的估值可以表示為當(dāng)前期貨價(jià)格減去上一個(gè)結(jié)算價(jià)格。
2. 遠(yuǎn)期合同：通常在到期日結(jié)算，合同到期時(shí)進(jìn)行一次性結(jié)算，結(jié)算價(jià)格是合約中約定的價(jià)格與到期時(shí)市場(chǎng)價(jià)格之間的差額。
FRA: 結(jié)算通常在到期日進(jìn)行，如果沒(méi)有到到期日要提前close，就是先進(jìn)行valuation, 然后再結(jié)算，這可以被視為一種settlement。
3. 期貨合約每日結(jié)算，因此不存在傳統(tǒng)意義上的合約到期結(jié)算，每日結(jié)算即為每日更新合約。
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