我同學(xué)
2024-06-29 15:29老師，求VaR的變化，原始VaR是95%一天VaR，在比較大小時(shí)為什么不將原始的VaR值調(diào)為同樣10天99%VaR后再相減，而是不同置信水平的VaR直接相減？為什么呢？
所屬：FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Will助教
2024-07-01 10:47
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同學(xué)你好，這里的時(shí)間和置信水平都有調(diào)整的：
第一步將1天95%轉(zhuǎn)化成10天95%，convert the 1-day 95% VaR to 10-day 95% VaR: 10-day 95% VaR = (1-day 95% VaR) × sqrt(10)/1 = 2.058 x 3.162278 = USD 6.508 million.
然后再將10天95%轉(zhuǎn)化成10天99%，convert the 10-day 95% VaR to 10-day 99% VaR: 10-day 99% VaR = (10-day 95% VaR) × (2.326/1.645) = 6.508 x 1.4140 = USD 9.202 million.
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追問
這里是調(diào)整變化后的VaR，但原始的VaR還是95％，1天的VaR，不是同一置信水平同一期限的的VaR可以直接相減嗎？
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追答
同學(xué)你好，我仔細(xì)看了看他的問題，其實(shí)是這樣一回事。
首先我們把1天95%變成10天99%，是因?yàn)轭}目要求我們進(jìn)行轉(zhuǎn)化，但是題目最后問的是，如果我們變成了10天99%的VAR，那么和我們之前算的1天95%的VAR在數(shù)值上變化了多少。
如果是兩個(gè)時(shí)間和置信水平不同的VAR值，他們之間是不能直接比大小的。但這里就是想問我們，再進(jìn)行了時(shí)間和置信水平調(diào)整之后，兩者相差多少，就直接相減就可以了。
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