劉同學
2024-07-02 13:56老師這幾個愛混的知識點能總結一下嗎
所屬：CFA Level I > Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Evian, CFA助教
2024-07-03 09:49
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ヾ(?°?°?)??你好同學，
Optimal CAL有無數(shù)條
CML只有一條
具體優(yōu)化“客觀市場線”過程：
1.先有一條EF
2.過Rf向EF任意一個點做射線，于EF相交，可得CAL
3.EF有無數(shù)條（因為不同投資者對于同一個資產(chǎn)，有不同的預期，所以對不同投資者來說，EF是不一樣的）
4.過Rf向EF做切線，切點為optimal risky portfolio，得到Optimal CAL。此時的EF有無數(shù)條
5.在同質(zhì)假設下，所有投資者對所有資產(chǎn)的預期一致，于是有唯一一條EF
6.過Rf向唯一一條EF做切線，可得唯一一條optimal CAL，此時為CML，可得唯一切點，為market portfolio（M）
由于CML是完全分散的投資組合組成的線，此時想把橫軸變成只衡量系統(tǒng)性風險，對應Beta指標，可得SML
用主觀世界線無差異曲線IC（某一個投資者an investor），與6得到的CML相切，切點為optimal portfolio for an investor
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投資更加優(yōu)秀的自己?? ~如果滿意答疑可【采納】，仍有疑問可【追問】，您的聲音是我們前進的源動力，祝您生活與學習愉快!~
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