小同學
2024-07-02 21:34老師好。關于Justified這里有點混淆了。P/E、P/S計算中都是會區(qū)分是leading還是 trailing。P/B和D/P計算時justified就是用trailing來代替了嗎？
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1個回答
愛吃草莓的葡萄助教
2024-07-03 09:44
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同學你好。justified是關于P的，是指將股利折現(xiàn)模型（GGM）估出的內在價值V0來代替上次價格P0。trailing與leading講的是earing或BV是滯后的還是領先的。
因此同學你說計算時justified就是用trailing來代替的就是錯誤的表述。
至于D/P等計算使用滯后的股利，第一是計算方便，第二要是計算領先的股利收益率，這個公式誤差太大了，分子分母都需要估計，而且對股利增長率都進行了直接預期，那基本上就已經預期了股利收益率，直接對過往歷史股利收益率進行平均預期就好了，相反你使用這個公式計算反而會garbage in garbage out。
這里主要是要知道justified與trailing、leading的含義，至于使用哪個計算，題目會告知的。
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