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2024-07-03 14:38老師 這個題目可以再講解一下嗎 對應(yīng)知識點(diǎn)是什么
所屬：CFA SIC > Integrated Portfolio Construction and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Essie助教
2024-07-04 11:02
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你好，這道題目考察的是在戰(zhàn)略資產(chǎn)配置中，將ESG風(fēng)險作為自下而上的風(fēng)險因素進(jìn)行整合的方式。這是第八章Strategic Asset Allocation Models，戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置模型這個知識點(diǎn)下的，課程中對于這三個模型都有過講解。
A是因子風(fēng)險分配，正確。如果投資者認(rèn)為ESG風(fēng)險主要存在于基礎(chǔ)證券選擇層面，那么在該層面進(jìn)行ESG整合是合理的。但是，如果投資者認(rèn)為ESG風(fēng)險代表了一種更自上而下的風(fēng)險因素，影響了大多數(shù)或所有證券——這種情況可能發(fā)生在氣候變化方面——那么在資產(chǎn)配置層面整合ESG分析可能更能滿足投資者的需求。從純粹的自上而下的角度來看，宏觀經(jīng)濟(jì)與ESG問題的聯(lián)系更難以精確量化。在因子風(fēng)險分配模型中，可以通過資產(chǎn)和部門級別的分析，自下而上地構(gòu)建市場風(fēng)險因素。
B是總組合分析，錯誤。側(cè)重于對整個投資組合的整體評估，包括所有資產(chǎn)類別和風(fēng)險因素。這種方法通常是自上而下的，它從整體組合的角度出發(fā)，而不是從單個資產(chǎn)或證券的角度進(jìn)行分析。因此，它不適合用來識別和處理存在于個別證券層面的ESG風(fēng)險。
C是動態(tài)資產(chǎn)配置，錯誤。根據(jù)市場狀況和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，靈活調(diào)整資產(chǎn)在不同類別之間的分配。這種方法更多關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和整體市場風(fēng)險，通常也是自上而下的方法，而不是從個別證券的角度進(jìn)行ESG風(fēng)險評估。因此，它同樣不適合用來識別和處理存在于個別證券層面的ESG風(fēng)險。
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