穆同學(xué)
2024-07-03 23:30老師，mock，這個(gè)3題。為啥collar要atm的put，otm的call？ 還有就是這個(gè)3題思路不理解。
第第4題是求total premium to hedge Naic holding。也不懂。
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1個(gè)回答
Simon助教
2024-07-08 14:03
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同學(xué)，上午好。
1. collar一般都是用的OTM option。但因?yàn)轭}目要求he's hesitant to sell but wants to protect their value，要保護(hù)原股票頭寸的價(jià)值（價(jià)格25.12），所以買入ATM put=25。
2. 第4題是half of his NAIC holdings with bear put spreads and another half with collar option strategy，所以總股數(shù)20000，有10000用collar，有10000用bear put。
Collar Option strategy = Buy an ATM put and sell an OTM call = $2.67 – 0.53 = $2.14
Bear put option = Buy an ATM put and sell an OTM put = $2.67 – 0.31 = $2.36
所以成本=2.14*10000+2.36*10000=45,000
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