丁同學(xué)
2024-07-04 11:54AA基礎(chǔ)第3題第三問的中文答案“在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算的過程中，最佳水平應(yīng)該是使得各類資產(chǎn)的MCTR相同而不是有差異?！边@句是錯(cuò)的吧？最佳水平應(yīng)該是ACTR相同（都等于1/n 的portfolio 總風(fēng)險(xiǎn)），而不是MCTR
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Johnny助教
2024-07-05 15:59
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同學(xué)你好，這句中文解析的確有問題。Optimal risk budegting應(yīng)該是各資產(chǎn)的(Ri-rf)/MCTR相同。而ACTR相同，這個(gè)情況叫risk parity，它并不是風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算達(dá)到最優(yōu)化，而是一種heuristic approach，算是一種比較便捷的配置方法
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追問
明白，所以，optimal risk budgeting的判斷標(biāo)準(zhǔn)，和ACTR沒有關(guān)系，對(duì)嗎？僅和（ri-rf)/MCTR有關(guān)，并且要求各資產(chǎn)的這個(gè)比值都相等，且等于tangenty portfolio 的Sharpe ratio，對(duì)嗎？和ACTR=wi x MCTR這個(gè)公式并無關(guān)系（這只是個(gè)定義式），對(duì)嗎？
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追答
同學(xué)你好，你對(duì)于這些的理解是正確的
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