劉同學(xué)
2024-07-04 12:12Determine the correct answers to fill in the blanks: A rise in the expected forward rates after inception will __________ the present value of floating payments, causing a fixed-rate receiver to realize a(n) ____________ in MTM value on the swap contract老師再解釋一下這道題，不太懂
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1個(gè)回答
Huang助教
2024-07-04 23:19
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同學(xué)你好，
預(yù)期遠(yuǎn)期利率上升：當(dāng)預(yù)期的遠(yuǎn)期利率上升時(shí)，未來(lái)的浮動(dòng)利率支付將變得更高。
floating payer的現(xiàn)值增加：因?yàn)槲磥?lái)浮動(dòng)利率支付將更高，所以其現(xiàn)值（當(dāng)前價(jià)值）也會(huì)增加。意味著要支付更多的錢(qián)。
fixed-rate receiver的MTM價(jià)值下降：隨著浮動(dòng)利率支付的現(xiàn)值增加，固定利率接受者需要支付更多的浮動(dòng)利率，相對(duì)于其固定利率收入，這使得其凈收益減少，從而導(dǎo)致其swap contract價(jià)值下降。
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如果滿(mǎn)意答疑可【采納】，仍有疑問(wèn)可【追問(wèn)】。
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追問(wèn)
還是沒(méi)懂為什么浮動(dòng)利率支付的多了，固定利率也要支付更多的浮動(dòng)利率
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追答
前面半句話(huà)是指floating payer，其實(shí)floating payer就是等于fixed-rate receiver。 前后半句話(huà)說(shuō)的都是一個(gè)人。
對(duì)于fixed-rate receiver，他是收固定利率，然后支付浮動(dòng)利率的。所以收的這部分是不變的，然后當(dāng)浮動(dòng)利率上漲，那么他支付的浮動(dòng)金額就會(huì)變多，所以對(duì)于fixed-rate receiver來(lái)說(shuō)，價(jià)值就下降了。
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