丁同學(xué)
2024-07-05 15:39第三問(wèn)：既然持有觀點(diǎn)“無(wú)法通過(guò)主動(dòng)管理在外匯敞口獲得收益”，答案是0%的hedge。但是我理解是需要100%hedge來(lái)規(guī)避外匯敞口帶來(lái)的所有波動(dòng)（不論是收益還是損失）。不知道為什么要0%，從而承擔(dān)由于外匯敞口帶來(lái)的損失風(fēng)險(xiǎn)？
是不是原有觀點(diǎn)“無(wú)法通過(guò)主動(dòng)管理在外匯敞口獲得收益”同時(shí)意味著：在長(zhǎng)期看來(lái)，外匯敞口不會(huì)對(duì)于portfolio帶來(lái)收益或者損失？所以才不用hedge
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1個(gè)回答
Simon助教
2024-07-08 14:23
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同學(xué)，上午好。此題考查知識(shí)點(diǎn)見(jiàn)截圖。外匯市場(chǎng)有效的，不能獲得超額收益，所以從長(zhǎng)期來(lái)看，沒(méi)有人能夠在外匯市場(chǎng)中獲得超額收益，所以不應(yīng)該在外匯上對(duì)沖，這種操作只會(huì)產(chǎn)生更高的交易成本，從而降低組合收益。
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追問(wèn)
了解，進(jìn)一步請(qǐng)問(wèn)，秉持這種觀點(diǎn)，是否意味著對(duì)于外匯市場(chǎng)持有“overshooting”的回調(diào)觀點(diǎn)？
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追答
可以這樣認(rèn)為，存在均值回歸。跌多了就會(huì)漲，漲多了就會(huì)跌
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