Hygge
2024-07-05 19:07你好老師， 有關(guān)duration有一個(gè)maturity effect即期限越長(zhǎng)，duration越大. duration的概念是債券價(jià)格對(duì)利率波動(dòng)的敏感性，那么期限越長(zhǎng)的債券，他對(duì)利率波動(dòng)的敏感性越大嗎？這是為什么呢？請(qǐng)問(wèn)可以用現(xiàn)實(shí)中的例子佐證嗎？謝謝
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1個(gè)回答
Alex Chagall助教
2024-07-05 19:28
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同學(xué)，你好！
你的理解非常正確，久期越長(zhǎng)，對(duì)利率波動(dòng)的敏感性越大。公式如下圖一：
現(xiàn)實(shí)例子你可以直接打開(kāi)交易軟件查看兩年期國(guó)債、五年期國(guó)債和十年期國(guó)債的價(jià)格波動(dòng)，老師這里給你截的是國(guó)債期貨，期貨和現(xiàn)貨的波動(dòng)基本一致。
望采納，祝通過(guò)！
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追問(wèn)
老師您好，可是期限越長(zhǎng)，他離到期日就越遠(yuǎn)，那么不應(yīng)該對(duì)利率波動(dòng)敏感度更小嗎？
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追答
同學(xué)，你好，你可以試試用最簡(jiǎn)單的DCF來(lái)算一下，就是下面這個(gè)圖，把r=1%和2%帶進(jìn)去，分別計(jì)算一期的和十期的。coupon隨便你代入什么值，比如10%，par=100.
你算算就知道了。如果還不清楚，建議直接記結(jié)論，8月考期將至，祝我們二級(jí)見(jiàn)。
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