刷同學(xué)
2024-07-05 22:36statement2后半句，do not rely on the ERP being stationary，是什么意思？
所屬：CFA Level II > Corporate Issuers 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Alex Chagall助教
2024-07-05 23:07
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同學(xué)，你好！
股票風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)(ERP)的前瞻性估計(jì)不受生存偏差的影響，也不依賴于ERP是平穩(wěn)的（要求回報(bào)平穩(wěn)：即假設(shè)回報(bào)的均值方差隨時(shí)間保持不變，這是歷史估計(jì)方法的缺點(diǎn)）。
望采納，祝通過！
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追問
完整理解是不是這樣的：歷史法有兩個(gè)缺陷，一是幸存者偏差，二是歷史數(shù)據(jù)隨時(shí)間在變化。那前瞻性估計(jì)就沒有這兩個(gè)問題，也就是being stationary。是這個(gè)意思嗎？
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追答
第一個(gè)是對的，幸存者偏差。
第二個(gè)是歷史法依賴于歷史數(shù)據(jù)均值方差隨時(shí)間不變，being stationary，但前瞻性估計(jì)不需要這個(gè)前提假設(shè)。 -
追問
歷史法有個(gè)假設(shè)“ERP數(shù)據(jù)不會隨著時(shí)間變化而變化”，但實(shí)際情況很難滿足這個(gè)假設(shè)，是這個(gè)意思吧？
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追答
是的，但不是數(shù)據(jù)不會變化，是數(shù)據(jù)不會保持stationary，就是不會保持均值方差隨時(shí)間不變。
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追問
又懵了，歷史法的假設(shè)是“ERP數(shù)據(jù)保持stationary”，但實(shí)際情況很難滿足，是這個(gè)意思嗎？
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追答
是的
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