曹同學
2024-07-06 11:27老師，第二問通過互換，變?yōu)槭崭又Ч潭?，那收取的不是面臨了現金流不確定性，同樣也面臨CF risk呀
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1個回答
Simon助教
2024-07-08 15:23
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同學，上午好。
收固定和支固定，都有market value risk。
收浮動和支浮動，都有cash flow risk。
我們不是單獨看swap，而是要和原頭寸一起來看的。
1. 原來題目中，是支付浮息債券，面臨cash flow risk，
2. 現在進入一個支固定，收浮動的swap，swap里的收浮動可以和原來的支付浮息相互抵消，
3. 那么凈頭寸是支出固定。所以進入一個swap后，相當于把浮息變?yōu)楣滔?，所以減少了cash flow risk，增加了 market value risk。
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