Yuzuru
2024-07-06 22:22官網(wǎng)題，請幫忙解釋一下，其中二級的內(nèi)容有點忘了。
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2024-07-08 09:45
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同學你好，這題考察的是Evaluating Benchmark Quality這個知識點。
我們組合的收益率分解為market return+style return+active management return，即
P=M+S+A
好的benchmark應(yīng)該能把active management return和style return 區(qū)分開來，因為active management return應(yīng)該來自于基金經(jīng)理選股等alpha skill，而不是來自于所投資的風格。因此A和S相關(guān)性要很低。
因此本題中應(yīng)該選C，當active management return和style return的相關(guān)性沒有顯著偏離0時，即兩者的相關(guān)性接近于0時，這是個合適的benchmark。
這個知識點相關(guān)的結(jié)論參考下圖：
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