Zen
2024-07-07 09:45既然β描述的是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)該是和系統(tǒng)有關(guān),和個(gè)體股票無關(guān)吧. 那么為什么這里會(huì)說個(gè)體股票的波動(dòng)相對(duì)于市場(chǎng)組合的波動(dòng)呢? 另外,β到底是衡量個(gè)體股票的超額收益的變動(dòng)/市場(chǎng)組合的超額收益的變動(dòng),還是衡量個(gè)體股票收益率的波動(dòng)相對(duì)于市場(chǎng)組合收益率的波動(dòng).
所屬：CFA Level I > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2024-07-18 12:04
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
β描述的是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)（市場(chǎng)）有關(guān)，和個(gè)體股票無關(guān)（沒有直接關(guān)系）
個(gè)體股票的波動(dòng)相對(duì)于市場(chǎng)組合的波動(dòng)，可以理解為：
個(gè)體股票屬于市場(chǎng)的一部分，會(huì)受到市場(chǎng)的影響，而個(gè)股的收益率其中一部分是由于市場(chǎng)決定的（systematic risk決定return）
β可以衡量:
個(gè)體股票的超額收益的變動(dòng)/市場(chǎng)組合的超額收益的變動(dòng)
衡量個(gè)體股票收益率的波動(dòng)/市場(chǎng)組合收益率的波動(dòng)
回歸的Beta結(jié)果是一樣的，因?yàn)樽宰兞亢鸵蜃兞客鐾瑴p一個(gè)數(shù)值，斜率不變：
Ri和Rm
Ri-Rf和Rm-Rf
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投資更加優(yōu)秀的自己?? ~如果滿意答疑可【采納】，仍有疑問可【追問】，您的聲音是我們前進(jìn)的源動(dòng)力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
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追問
我的意思是,β衡量的是某個(gè)股票相對(duì)于市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)對(duì)吧? 也就是每個(gè)股票對(duì)應(yīng)的β應(yīng)該是不一樣的,具體看這個(gè)股票給的具體的數(shù)值,根據(jù)回歸得到,對(duì)吧? 因?yàn)樵谖铱磥硪粋€(gè)市場(chǎng)中有多種投資組合,對(duì)應(yīng)的β值肯定是不一樣的, 市場(chǎng)組合默認(rèn)只有一種組合,所以是固定的. 等于是把市場(chǎng)組合作為一個(gè) benchmark.等于是市場(chǎng)組合等同于一個(gè)鉛筆的重量,其他文具相當(dāng)于是投資組合,β是用來衡量說這些文具相比于鉛筆是多少個(gè)鉛筆的重要,是這個(gè)意思嗎
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追答
β衡量的是某個(gè)股票相對(duì)于市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，每個(gè)股票對(duì)應(yīng)的β應(yīng)該是不一樣的，具體看這個(gè)股票給的具體的數(shù)值，根據(jù)回歸得到
一個(gè)市場(chǎng)中有多種投資組合,對(duì)應(yīng)的β值肯定是不一樣的, 市場(chǎng)組合默認(rèn)只有一種組合,所以是固定的
等于是把市場(chǎng)組合作為一個(gè) benchmark
等于是市場(chǎng)組合等同于一個(gè)鉛筆的重量,其他文具相當(dāng)于是投資組合
β是用來衡量說這些文具相比于鉛筆是多少個(gè)鉛筆的重要
是這個(gè)意思
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