Zen
2024-07-07 19:56什么時候投資組合會比市場組合要好呢?按照 CML 理論說的,一個投資者只能投資兩類資產(chǎn):無風險資產(chǎn)和市場組合.100%投資市場組合,賺到和市場組合一樣的收益率.那么還能更高嗎?不是封頂了嗎?
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1個回答
Alex Chagall助教
2024-07-07 22:14
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同學，你好！
這涉及到市場有效性的問題，如果市場完全有效，確實拉大樣本后，沒有人可以戰(zhàn)勝市場。
但目前全球各個資本市場都沒有達到完全有效，因此還是存在一部分套利空間，可以是未被披露的內部消息，可以是政策沖擊等等，因此小樣本下會出現(xiàn)個股或者投資組合超過市場組合夏普比率的情況。這是投資組合比市場組合好的情況。
另外，你所說的超過市場組合的收益率其實很容易，只用借入無風險資產(chǎn)投資于市場組合就行（即所謂的加杠桿），但是注意，這過程中夏普比率是不變的，因為收益率上升的同時風險也在累計。
望采納，祝通過！
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