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2024-07-07 20:58sml會(huì)存在非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)？
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
黃石助教
2024-07-09 10:24
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同學(xué)你好。是的。SML是對CAPM模型的圖像化。CAPM模型既可以對充分分散話的組合定價(jià)，也可以對個(gè)體資產(chǎn)（有非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)）進(jìn)行定價(jià)。
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追問
但是公式中bate不是代表的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，如何定價(jià)非系統(tǒng)行風(fēng)險(xiǎn)？
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追答
同學(xué)你好。CAPM的核心邏輯在于非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以被投資者通過分散化的方式給分散掉，最終只有承擔(dān)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)才會(huì)得到補(bǔ)償。因此，SML線上的資產(chǎn)既可以是只有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的組合，也可以是具有非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)體資產(chǎn)，但是在定價(jià)的時(shí)候只有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)會(huì)被考慮。
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