Yuzuru
2024-07-07 21:02為什么選A，B錯(cuò)哪里？
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開開助教
2024-07-08 09:39
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同學(xué)你好，
這題問，哪種費(fèi)率結(jié)構(gòu)最可能降低業(yè)績的波動(dòng)性。這題是把總的費(fèi)用分為固定費(fèi)率management fee，和業(yè)績提成incentive fee兩部分構(gòu)成。
incentive fee在業(yè)績比較好的時(shí)候會(huì)收的比較多，從而降低凈收益率，在業(yè)績比較差的時(shí)候會(huì)收的比較少甚至還會(huì)彌補(bǔ)一部分損失(如果是對(duì)稱的費(fèi)率結(jié)構(gòu)的話)，因此使得收益的波動(dòng)率下降。假設(shè)業(yè)績提成是20%，那么費(fèi)后的return是Rp-20%(Rp-base fee)，收益是降低了的?？圪M(fèi)后的σp=80%Rp+20%base fee=80%σp，也是降低了的。
假設(shè)收取固定的2%management fee，那么費(fèi)后的業(yè)績就是Rp-2%，扣費(fèi)后的σp = σ（Rp-2%）=σp，是不變的。
所以本題選A.
如果答疑對(duì)你有幫助，【請(qǐng)采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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