丁同學(xué)
2024-07-07 22:38我看之前Simon助教的回復(fù)給我把本來會(huì)的都看暈了，我需要重新確認(rèn)關(guān)于hedge ratio方面的理解
y=b0 + b1x+ e，這個(gè)一元回歸中，x是對沖工具，y是被對沖的目標(biāo)是吧？題目中，我們實(shí)際上是要用x作為工具進(jìn)行對沖，所以，對應(yīng)的是要用b1份的x，來進(jìn)行對于y的對沖，對嗎？理解hedge ratio：工具x變動(dòng)1%，目標(biāo)y變動(dòng)b1%；不論y 變動(dòng)多少（假設(shè)是n%），我們都可以用n*b1份的x工具進(jìn)行對沖。這樣理解對嗎？（題目里老舊的問答我真的看暈了）
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Emma助教
2024-07-08 16:54
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同學(xué)，你好，你的看法是正確的，在這個(gè)回歸方程里，x是對沖工具，y是被對沖的目標(biāo)，當(dāng)工具x變動(dòng)1%，目標(biāo)y變動(dòng)b1%，所以為了保證兩者變化的幅度是一樣的，所以要用b1份X 來hedge 一份Y ，因此，hedge ratio=b1
祝順利通過考試~
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追問
嗯嗯，好的。進(jìn)一步，所以，我們在判斷對沖情況的時(shí)候，需要看y的方向是什么。判斷方向時(shí)候我有時(shí)會(huì)弄錯(cuò)，麻煩助教老師可以舉個(gè)例子嗎，謝謝
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追答
我找了一個(gè)題，如下所示，題目基本上都和這個(gè)類似，你只要記住最小方差的hedge ratio的公式就可以了，可以求出b1=0，33 ，即Y =a+0.33 GBP/USD forward 合約+e ,同時(shí)有的題的確會(huì)讓你判斷是long 還是short ,以這個(gè)題為例，他手里是USD長頭寸，那他害怕USD 貶值，那么他就要在USD貶值時(shí)掙錢，因此他要short GBP/USD forward 合約。
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追問
嗯，請問，“最小方差的hedge ratio的公式”，具體是什么？是指最佳對沖比率公式嗎？具體是哪個(gè)呀
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追答
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