丁同學
2024-07-07 22:38我看之前Simon助教的回復給我把本來會的都看暈了，我需要重新確認關于hedge ratio方面的理解
y=b0 + b1x+ e，這個一元回歸中，x是對沖工具，y是被對沖的目標是吧？題目中，我們實際上是要用x作為工具進行對沖，所以，對應的是要用b1份的x，來進行對于y的對沖，對嗎？理解hedge ratio：工具x變動1%，目標y變動b1%；不論y 變動多少（假設是n%），我們都可以用n*b1份的x工具進行對沖。這樣理解對嗎？（題目里老舊的問答我真的看暈了）
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1個回答
Emma助教
2024-07-08 16:54
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同學，你好，你的看法是正確的，在這個回歸方程里，x是對沖工具，y是被對沖的目標，當工具x變動1%，目標y變動b1%，所以為了保證兩者變化的幅度是一樣的，所以要用b1份X 來hedge 一份Y ，因此，hedge ratio=b1
祝順利通過考試~
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追問
嗯嗯，好的。進一步，所以，我們在判斷對沖情況的時候，需要看y的方向是什么。判斷方向時候我有時會弄錯，麻煩助教老師可以舉個例子嗎，謝謝
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追答
我找了一個題，如下所示，題目基本上都和這個類似，你只要記住最小方差的hedge ratio的公式就可以了，可以求出b1=0，33 ，即Y =a+0.33 GBP/USD forward 合約+e ,同時有的題的確會讓你判斷是long 還是short ,以這個題為例，他手里是USD長頭寸，那他害怕USD 貶值，那么他就要在USD貶值時掙錢，因此他要short GBP/USD forward 合約。
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追問
嗯，請問，“最小方差的hedge ratio的公式”，具體是什么？是指最佳對沖比率公式嗎？具體是哪個呀
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追答
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